創(chuàng)業(yè)投資是指專業(yè)投資人員(創(chuàng)業(yè)投資家)為以高科技為基礎(chǔ)的新創(chuàng)公司提供融資的活動(dòng)。與一般的投資家不同,創(chuàng)業(yè)投資家不僅投入資金,而且用他們長期積累的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和信息網(wǎng)絡(luò)幫助企業(yè)管理人員更好地經(jīng)營企業(yè)。所以，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)就是從事為以高科技為基礎(chǔ)的新創(chuàng)公司提供融資的活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。
    下面我們來說說關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資所具有的特性：
    1.高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存
    創(chuàng)業(yè)投資之所以鐘情于高新技術(shù)，是因?yàn)楦咝录夹g(shù)能夠創(chuàng)造超額利潤。創(chuàng)業(yè)投資多年來屢向世人展示奇跡，平均回報(bào)率高于30%，一旦投資成功，其回報(bào)率有時(shí)高達(dá)10倍以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了金融市場(chǎng)平均回報(bào)率。但高收益總是與一定的高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。任何一項(xiàng)高新技術(shù)產(chǎn)品開拓性的構(gòu)思、設(shè)計(jì)、投產(chǎn)、商業(yè)化過程都存在諸多不確定性因素，從而產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境與市場(chǎng)等因素的變化是不可預(yù)測(cè)的，也是無法控制的，因此，創(chuàng)業(yè)投資失敗率極高。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)中，成功率一般不到20%，完全失敗的比率在20%以上，另外60%左右不超過市場(chǎng)平均回報(bào)率，如美國“硅谷”就有許多企業(yè)因?yàn)楣芾聿簧?，資金不足，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響等問題而半途夭折。盡管如此，投資者能夠通過組合投資來分散風(fēng)險(xiǎn)，盡管單個(gè)投資有可能損失慘重，但組合收益卻由于某些投資高額回報(bào)而達(dá)到豐厚的投資回報(bào)率。
    2.創(chuàng)業(yè)投資是一種長期投資，資本流動(dòng)性較小
    企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)是項(xiàng)系統(tǒng)工程，從研究開發(fā)、產(chǎn)品試制、正式生產(chǎn)到盈利，規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，生產(chǎn)銷售進(jìn)一步增加等多個(gè)階段，從創(chuàng)業(yè)投資投入到企業(yè)盈利直至風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)上市，再經(jīng)過一段股權(quán)持有期，投資者才可以變現(xiàn)投資，收回資本，獲得資本增值收益。一般從投資一個(gè)項(xiàng)目到收回投資需要3-7年甚至10年，在這段時(shí)期內(nèi)，由于投入資金變現(xiàn)退出困難，因而資本流動(dòng)性較差。
    3.創(chuàng)業(yè)投資是一種權(quán)益投資
    創(chuàng)業(yè)投資者看重的是高科技企業(yè)的成長性和潛在高收益性，一般并不要求風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在足夠長的期限之前分發(fā)股利或償還，而是追求新興企業(yè)成長期的高額利潤。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)擁有的寶貴財(cái)產(chǎn)通常為智慧與技術(shù)，難以以傳統(tǒng)方式進(jìn)行融資。創(chuàng)業(yè)投資正好彌補(bǔ)了這一資金缺口。通常以權(quán)益資本或準(zhǔn)權(quán)益資本的方式注入資金，從而使企業(yè)得以安心長期發(fā)展。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)流行的說法是，參與但不以控股為目的，通常占被投企業(yè)20-25%的股份，但通過多年實(shí)踐表明，并不是一般的規(guī)則，由于我國國情的限制，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在被投企業(yè)的股份比例有增加的趨勢(shì)，其主要目的在于對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理進(jìn)行有效的監(jiān)管，以盡量達(dá)到投資預(yù)期收益。
    4.創(chuàng)業(yè)投資分階段性和循環(huán)性
    創(chuàng)業(yè)投資者通常根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長過程的不同階段相應(yīng)地把總投資資金分幾次投入，上一發(fā)展階段目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)成為下一階段資金投入的前提。 由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要進(jìn)行較長時(shí)間的奮斗，才能被市場(chǎng)認(rèn)同而獲得成功。創(chuàng)業(yè)投資家根據(jù)項(xiàng)目（企業(yè)）的發(fā)展情況，將資金分期投入，最初投資額較少，隨著企業(yè)逐步走上正軌，創(chuàng)業(yè)資本不斷地跟進(jìn)投入。在這個(gè)過程中一旦發(fā)現(xiàn)問題，立即中止投資，通過這種策略把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。因此，創(chuàng)業(yè)投資事先并沒有確定的投資總量和期限，而傳統(tǒng)投資往往是一次性支付或時(shí)間確定的分期支付。 創(chuàng)業(yè)投資采取的“投入-增值-退出-再投入”的循環(huán)運(yùn)作方式，一旦創(chuàng)業(yè)投資成功，在企業(yè)上市或成長時(shí)以出售股權(quán)的方式撤出變現(xiàn)，收回資本獲取高額利潤。將增值后的資本再投入到其他風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，如此循環(huán)往復(fù)，實(shí)現(xiàn)投資資本的快速擴(kuò)張。
    5.創(chuàng)業(yè)投資方式常采用聯(lián)合投資和組合投資
    聯(lián)合投資和組合投資是分散風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，聯(lián)合投資（也稱辛迪加SYNDICATION投資）指多個(gè)創(chuàng)業(yè)投資者聯(lián)合對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資，一方面有利于創(chuàng)業(yè)投資者之間的信息共享，提高項(xiàng)目選擇的準(zhǔn)確性，加強(qiáng)投資監(jiān)管和提供更多的增值服務(wù)，另一方面，可以保證對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資總額達(dá)到合理規(guī)模，增大了投資成功的可能性。
    最后風(fēng)險(xiǎn)投資公司提醒風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)也叫“創(chuàng)業(yè)投資”,一般指對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。作為成熟市場(chǎng)以外的、投資風(fēng)險(xiǎn)極大的投資領(lǐng)域,其資本來源于金融資本、個(gè)人資本、 公司資本以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和醫(yī)療保險(xiǎn)基金。就各國實(shí)踐來看, 風(fēng)險(xiǎn)投資大多采取投資基金的方式運(yùn)作。