債券
 
  債券是政府、金融機構、工商企業(yè)等機構直接向社會借債籌措資金時,想向投資者發(fā)行,并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書,具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債券債務關系,債券發(fā)行人即債務人,投資者(或債券持有人)即債權人。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征:
 ?。?)償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限,發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。
 ?。?)流通性。債券一般都可以在流通市場上自由轉換。
 ?。?)安全性。與股票相比,債券通常規(guī)定有固定的利率,與企業(yè)績效沒有直接聯(lián)系,收益比較穩(wěn)定,風險較小。此外,在企業(yè)破產(chǎn)時,債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權。
 ?。?)收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面,一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收益;二是投資者可以利用債券價格的變動,買賣債券賺取差額。
  改革開放以來,我國債券發(fā)行方式經(jīng)歷了80年代的行政分配,90年代初的承購包銷,到目前的定向發(fā)售、承購包銷和招標發(fā)行并存的發(fā)展過程,總的變化趨勢是不斷趨向低成本、高效率的發(fā)行方式,逐步走向規(guī)范化與市場化。
 ?。?)定向發(fā)售。定向發(fā)售方式是指定向養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金、金融機構等特定機構發(fā)行債券的方式,主要用于國家重點建設債券、財政債券、特種債券等品種。
 ?。?)承購包銷。承購包銷方式始于1991年,主要用于不可流通的憑證式債券,它是由各地的債券承銷機構組成承銷團,通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷商的義務,因而是帶有一定市場因素發(fā)行方式。
 ?。?)招標發(fā)行。招標發(fā)行是指通過招標的方式來確定債券的承銷商和發(fā)行條件。根據(jù)發(fā)行對象的不同,招標發(fā)行又可分為繳款期招標、價格招標、收益率招標三種形式:
 ?、倮U款期招標。繳款器招標,是指在債券的票面利率和發(fā)行價格已經(jīng)確定的條件下,按照承銷機構向財政部繳款的先后順序獲得中標權利,直至滿足預定發(fā)行額為止。
 ?、趦r格招標。價格招標主要用于貼現(xiàn)債券的發(fā)行,按照投標人所報買價自高向低的順序中標,直至滿足預定發(fā)行額為止。如果中標規(guī)則為“荷蘭式”,那么中標的承銷機構都以相同價格(所有中標價格中的最低價格)來認購中標的債券數(shù)額;而如果中標規(guī)則為“美國式”,那么承銷機構分別以其各自出價來認購中標數(shù)額。
 ?、凼找媛收袠?。收益率招標主要用于付息債券的發(fā)行,它同樣可分為“荷蘭式”招標和“美國式”招標兩種形式,原理與上述價格招標相似。
  風險投資公司表示,招標發(fā)行將市場競爭機制引入債券發(fā)行過程,從而能反映出承銷商對利率走勢的預期和社會資金的供求狀況,推動了債券基金發(fā)行利率及整個利率體系的市場化進程。此外,招標發(fā)行還有利于縮短發(fā)行時間,促進債券一、二級市場之間的銜接。基于這些優(yōu)點,招標發(fā)行已成為我國債券發(fā)行體制改革的主要方向。
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企業(yè)債券投資需加強風險防范
企業(yè)債券投資需加強風險防范

企業(yè)債券看似發(fā)行量不斷增長,實則多年來并未有太大發(fā)展。究其原因,主要在于企業(yè)債券自身存在較大的風險,阻礙了一些投資者的腳步。對于企業(yè)債券所存在的風險,風險投資人一方面要有一個正確的認識,另一方面還要清楚如何規(guī)避這些風險。

2014-11-24 債券  +閱讀全文

如何保證債券投資的穩(wěn)健性
如何保證債券投資的穩(wěn)健性

目前市面上的投資理財產(chǎn)品可謂是名目繁多,消費者的選擇空間也非常之大,對于投資債券的投資者來說,必須要看清楚債券收益性、安全性、流通性三要素,只有這樣才能保證投資理財?shù)姆€(wěn)健性。

2014-11-24 債券  +閱讀全文

掌握策略 債券投資才能事半功倍
掌握策略 債券投資才能事半功倍

債券市場雖然不像股市那樣瞬息萬變,但是投資不慎還是會導致購買者的虧損。這給廣大投資者敲響了警鐘:個人在進行債券投資時需要掌握一定的投資技巧。最好是能制定一整套的投資策略才能保證萬無一失。

2014-11-21 債券  +閱讀全文

債券投資有什么特征
債券投資有什么特征

債券投資是現(xiàn)在很多人都很熱衷的投資項目,因為,債券投資不僅可以獲取固定的利息收入,而且還能通過市場買賣賺取差價。但是,投資債券也要對債券的特征有所了解。下面就為您分析債券投資的特征。

2014-11-21 債券  +閱讀全文

如何規(guī)避債券投資的風險
如何規(guī)避債券投資的風險

對于追求穩(wěn)定回報的投資者來說,大多會選擇風險小、信用度高的理財產(chǎn)品,比如銀行存款和有"金邊債券"之稱的國債,不少投資者認為,銀行存款和國債絕對沒有風險,利率事先已經(jīng)確定,到期連本帶息是少不了的。其實不然,就如此次央行加息,無論是銀行存款還是國債,相關風險也會隨之而產(chǎn)生,這里指的就是債券投資利率風險。

2014-11-19 債券  +閱讀全文

如何進行債券投資分析
如何進行債券投資分析

說起債券想必大家都不會覺得陌生,債券在當今社會經(jīng)常被提及,現(xiàn)在也有很多人在做與債券投資有關的事情,也有很多人想走近債券投資市場,下面我們就來說說有關于債券投資的那些事。

2014-11-19 債券  +閱讀全文

債券投資價值相關問題分析
債券投資價值相關問題分析

現(xiàn)在有很多企業(yè)或者個人非常熱衷于債券投資,在這個壓力倍增的社會在經(jīng)濟條件允許的情況下做些投資是一件值得鼓勵的事情,關于投資的問題有很多事情是需要我們了解的,我們知道投資都具有一定的風險性,要想把風險降到最低就要了解與投資相關的事情,規(guī)避掉一些可以規(guī)避的風險,這樣就能把投資收益最大化。下面我們就來說說有關于債券投資的一些價值分析問題。

2014-11-19 債券  +閱讀全文

債券逆回購該怎么操作
債券逆回購該怎么操作

債券逆回購適合哪些人買:1.有理財需求的人;2.錢放銀行拿死利息的人;3.炒股的人;4.做生意的流動資金;5.家中的閑置資金。

2014-11-12 債券  +閱讀全文

可轉換公司債券的會計處理
可轉換公司債券的會計處理

可轉換公司債券是一種新型的融資方式,它避免了增配股融資手段所帶來的股價下跌、稀釋股權等問題,又不象發(fā)行一般的債券籌資會導致高資金成本和到期償還的資金壓力,從而越來越受到資金需求者的青睞。

2014-11-12 債券  +閱讀全文

可轉換債券
可轉換債券

可轉換債券,簡稱可轉債,又作可換股債券,一種金融衍生品,它可以轉換為債券發(fā)行公司的股票,其轉換比率一般會在發(fā)行時確定??赊D換債券通常具有較低的票面利率,因為可以轉換成股票的權利是對債券持有人的一種補償。

2014-11-12 債券  +閱讀全文

債券市場發(fā)出尖銳哨聲
債券市場發(fā)出尖銳哨聲

金融改革應伴隨基礎制度的改革,穩(wěn)健的貨幣政策只是外力,內(nèi)部制度改革才是重點。如李克強總理所說,中國經(jīng)濟確實是自行車經(jīng)濟,快速行進表現(xiàn)穩(wěn)定,一旦速度下行,各種隱患浮出水面。維護自行車的性能,才能不被短期風險左右。

2014-11-12 債券  +閱讀全文

債券回購該如何操作
債券回購該如何操作

債券回購可分為逆回購和正回購,逆回購是資金融出方,投資者以犧牲資金的使用權獲取利息收益,而他的對手方就是正回購,即資金融入方,以支付利息來獲得資金的使用權。

2014-11-12 債券  +閱讀全文

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