債券收益率是衡量債券投資收益通常使用的一個(gè)指標(biāo)，是債券收益與其投入本金的比率，通常用年利率表示。債券的投資收益不同于債券利息，債券利息僅指?jìng)泵胬逝c債券面值的乘積，它只是債券投資收益的一個(gè)組成部分。除了債券利息以外，債券的投資收益還包括價(jià)差和利息再投資所得的利息收入，其中價(jià)差可能為負(fù)值。 　　
    債券收益率曲線(xiàn)是描述在某一時(shí)點(diǎn)上一組可交易債券的收益率與其剩余到期期限之間數(shù)量關(guān)系的一條曲線(xiàn)，即在直角坐標(biāo)系中，以債券剩余到期期限為橫坐標(biāo)、債券收益率為縱坐標(biāo)而繪制的曲線(xiàn)。
　　決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時(shí)間、購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和出售價(jià)格。
    簡(jiǎn)單介紹一下影響債券收益率的因素
   （一)基礎(chǔ)利率
　　基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表，并應(yīng)針對(duì)不同期限的債券選擇相應(yīng)的基礎(chǔ)利率基準(zhǔn)。
    (二)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
　　債券收益率與基礎(chǔ)利率之間的利差反映了投資者投資于非國(guó)債的債券時(shí)面臨的額外風(fēng)險(xiǎn)，因此也稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?？赡苡绊戯L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素包括：
　　1．發(fā)行人種類(lèi)。不同的發(fā)行人種類(lèi)代表了不同的風(fēng)險(xiǎn)與收益率，他們以不同的能力履行其合同義務(wù)。例如，工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎(chǔ)利率之間存在一定的利差，這種利差有時(shí)也稱(chēng)為市場(chǎng)板塊內(nèi)利差。
　　2．發(fā)行人的信用度。債券發(fā)行人自身的違約風(fēng)險(xiǎn)是影響債券收益率的重要因素。債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求收益率越高；反之則較低。
　　3．提前贖回等其他條款。如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對(duì)債券發(fā)行人有利的條款，則投資者將要求相對(duì)于同類(lèi)國(guó)債來(lái)說(shuō)較高的利差；反之，如果條款對(duì)債券投資者有利，則投資者可能要求一個(gè)小的利差。
　　4．稅收負(fù)擔(dān)。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率，
　　5．債券的預(yù)期流動(dòng)性。債券的交易有不同程度的流動(dòng)性，流動(dòng)性越大，投資者要求的收益率越低；反之則要求的收益率越高。
　　6．到期期限。由于債券價(jià)格的波動(dòng)性與其到期期限的長(zhǎng)短相關(guān)。故債券期限越長(zhǎng)，其波動(dòng)性越大，相應(yīng)的收益率也越高。反之亦然。
    風(fēng)險(xiǎn)投資公司的小編再來(lái)簡(jiǎn)單介紹一些債券投資風(fēng)險(xiǎn)防范技巧：債券投資是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不斷變化的過(guò)程。投資交易的任何過(guò)程都可能會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)。因此投資者除了要能正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，還要學(xué)會(huì)在債券投資中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。下面為您介紹六大債券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法。
　　1、信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
　　違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行債券的公司或主體經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，所以，避免違約風(fēng)險(xiǎn)的最直接的辦法就是不買(mǎi)質(zhì)量差的債券。在選擇債券時(shí)，一定要仔細(xì)了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營(yíng)狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應(yīng)盡可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了解，以便及時(shí)作出賣(mài)出債券的抉擇。同時(shí)，由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的國(guó)債。
　　2、利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
　　應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長(zhǎng)短期配合，如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。總之，一句老話(huà)：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。
　　3、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
　　對(duì)于購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，最好的規(guī)避方法就是分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，使購(gòu)買(mǎi)力下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)能為某些收益較高的投資收益所彌補(bǔ)。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資方式上，如股票、期貨等，但帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。
　　4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
　　針對(duì)變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，如國(guó)債等，便于得到其它人的認(rèn)同，冷門(mén)債券最好不要購(gòu)買(mǎi)。在投資債券之前也應(yīng)考慮清楚，應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時(shí)之需，畢竟債券的中途轉(zhuǎn)讓不會(huì)給持有債券人帶來(lái)好的回報(bào)。
　　5、再投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
　　對(duì)于再投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長(zhǎng)短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。也就是說(shuō)，要分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，并使一些風(fēng)險(xiǎn)能夠相互抵消。
　　6、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
　　為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券時(shí)一定要對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查，通過(guò)對(duì)其報(bào)表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，需要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出權(quán)衡。
　　以上為您介紹的是債券風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法，希望對(duì)您的投資生活有所幫助。如果您無(wú)法承擔(dān)債券投資中的風(fēng)險(xiǎn)，建議您選擇一些更加安全的理財(cái)產(chǎn)品。