很多人對風(fēng)險投資都會有自己的觀點(diǎn)——風(fēng)險投資的利與弊，是否接受風(fēng)險投資，從哪個風(fēng)險投資那里拿錢，又如何讓風(fēng)險投資人投資你的公司。風(fēng)險投資是老練的承擔(dān)風(fēng)險的專業(yè)投資者還是仇恨創(chuàng)業(yè)者的精神病，等等。

　　理解風(fēng)險投資人，其中最重要的一點(diǎn)是要明白他們是在從事一項(xiàng)非常特殊的工作。

　　他們首先要籌集一大筆資金，通常都是1億美元或者更多。在以后短短的幾年給一系列高風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資?；鸬暮戏ㄆ谙抟话愣际?0年左右，這是投資理論的最長時限。

　　他們需要他們的出資人也能期望在投資后的4到6年時間內(nèi)，從那些被投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲益——這便是他們投資的實(shí)際時限。

　　在這樣的條件下，他們一般都是按照所謂的棒球模型來運(yùn)作，即：每揮棒擊打10次，你可能會三鎮(zhèn)出局7次，安打2次，如果運(yùn)氣足夠好的話，還會有1次本壘打。這些安打與本壘打就是為你所有的三鎮(zhèn)出局買單。

　　他們拿到7次三鎮(zhèn)出局不是因?yàn)樗麄冇薮?，而是因?yàn)榻^大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都會失敗，大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都已經(jīng)以失敗告終了，并且大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)也都終將失敗。

　　在邏輯上，他們的投資目標(biāo)選擇策略必須一定是每次投資在4到6年中確保有潛在10倍左右的回報，這是使得在出資人要求的時間期限內(nèi)，那成功的案例就可以內(nèi)為失敗買單。要確保能夠在投資后4到6年之內(nèi)以10倍的回報出售或上市的那些創(chuàng)業(yè)企業(yè)建議考慮進(jìn)行風(fēng)險融資。

　　大多數(shù)其他創(chuàng)業(yè)公司都不應(yīng)該提高投資風(fēng)險。這里包含有：創(chuàng)始人想長時間的保持私有與獨(dú)立的公司；商業(yè)模型沒有內(nèi)在杠桿作用且能保證在4到6年間達(dá)到10倍回報的公司；還有就是運(yùn)營周期長于4到6年項(xiàng)目的公司。

　　很顯然，世界上有無數(shù)優(yōu)質(zhì)公司的商業(yè)模式都不具備杠桿作用，所以說不適合風(fēng)險資金的投資。

　　上文中說到的杠桿作用的含義是：一種一次性生產(chǎn)出某種東西并且將它賣給許多用戶的能力，這種能力使收入預(yù)測表現(xiàn)出經(jīng)典的曲棍球桿形態(tài)。

　　風(fēng)險投資人不應(yīng)該也不能投資那些沒有達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)的公司，并不是因?yàn)檫@些公司不好，而是因?yàn)檫@些公司創(chuàng)業(yè)者自己的原因。其實(shí)世界上還有很多杰出的企業(yè)家想保持他們的公司繼續(xù)維持小規(guī)模，或是不希望出售或上市。這樣也不錯，像這些企業(yè)家也不應(yīng)該籌集風(fēng)險資金。所以無論什么時候風(fēng)險投資人拒絕了你的項(xiàng)目并且解釋了原因，不管他們的話聽起來有多么地不舒服和不公平，給他們最好的回應(yīng)是感謝他們的誠實(shí)。