靠電影賺錢風(fēng)險大,光線投資了網(wǎng)紅和服裝電商

2016-09-27 風(fēng)險投資行業(yè)研究娛樂

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近日,光線傳媒(股票代碼:300251)發(fā)布公告稱,旗下全資子公司光線影業(yè)3000萬完成了對杭州緹蘇6%股權(quán)的認購和受讓,主營網(wǎng)紅和服裝業(yè)務(wù)的杭州緹蘇現(xiàn)已完成工商變更。今年半年報中,光線憑借電影業(yè)務(wù)實現(xiàn)增幅達291.13%的凈利潤收入,業(yè)績亮眼,同時也暗藏其資本變現(xiàn)方式單一的隱患。


電影業(yè)務(wù)領(lǐng)跑資金流入
 
今年的電影市場表現(xiàn)一直平淡,光線投發(fā)的《美人魚》算是一抹亮色,33.9億的票房也是光線上半年營收的最大進賬資金。半年報顯示,公司上半年營業(yè)收入7.2億元,同比增長74.27%;凈利潤為3.21億元,同比增長291.13%。
 
值得注意的是,在光線的半年報中,電影收入占84%,沒有了電視劇、綜藝欄目制作的收入。從界面提供的一組數(shù)據(jù)來看,這一塊的收入在2014年下半年占39%,2015年結(jié)束時降至14%,光線電視事業(yè)部于去年解散,宣布不再制作電視節(jié)目。公司宣布繼續(xù)加碼電影領(lǐng)域,尤其是運營國際IP,從而投入電影、電視劇、動漫、游戲等產(chǎn)品的開發(fā)。
 
2006、2007年,光線的業(yè)務(wù)開始延伸到電影。集中力量發(fā)展電影產(chǎn)業(yè)的結(jié)果是喜人的,今年上半年的電影業(yè)務(wù)收入較于去年同期已經(jīng)翻倍,并帶動了整個公司的毛利率增長52%,凈利率增長44%,跟去年同期比起來各上升19%和17%。與此同時,電影市場難以把握的規(guī)律也漸漸顯露,單純依靠票房收入來支撐公司業(yè)績風(fēng)險太大。

2016年貓眼票房數(shù)據(jù)
 
光線發(fā)展隱患——好片難現(xiàn)
 
數(shù)據(jù)顯示,2016年1月至8月,國內(nèi)票房增速約為13%,2015年同期較2014年增速超了45%。落差可見一斑。
 
近年來,電影市場的高速增長迎來大量資本入駐,但是,人口紅利帶來的市場規(guī)模擴張在日漸趨于平緩,這個暑期檔尤其表現(xiàn)明顯。
 
回顧今年暑期檔,映像深刻的是影片扎堆上映,競爭激烈,結(jié)果卻是集體票房撲街?!侗I墓筆記》用39天的時間艱難破10億,其余影片竟難有超過3億票房,相較去年同期的440億票房,今年暑期檔實現(xiàn)了零增長,這給各方資本勢力一記當頭棒喝——將電影作為核心業(yè)務(wù)并依靠電影增長營收不是很安全,光線是其中一個。
 
沒有人知道下一個10億票房影片是哪個,光線也不能準確判斷下一個破30億的《美人魚》會在何時出現(xiàn),即使是有王寶強做保障的《大鬧天竺》,也有諸多的不確定性。
 

優(yōu)化收益結(jié)構(gòu),對沖電影票房風(fēng)險
 
擁有多種行業(yè)經(jīng)歷的王長田在進入“娛樂圈”時說過,“我這種人有一股沖勁兒,但不會去做冒險的事情,我的選擇完全基于對當時環(huán)境和趨勢的判斷。”
 
國家新聞出版廣電總局電影局的數(shù)據(jù)顯示,截止8月31日,國產(chǎn)故事影片立項近3000個,國產(chǎn)電影投資主體約1500個,最高峰時達2000個,其中可持續(xù)從事電影創(chuàng)作生產(chǎn)投資的主體超過300個,全國銀幕總數(shù)突破37700塊,每日全國市場排片21萬場,全國觀影人數(shù)較去年同期增長22%,高于同期票房增幅。
 
電影市場競爭力絲毫沒有減弱。光線的業(yè)務(wù)布局依舊圍繞電影,但是基于投資電影的風(fēng)險性,光線在今年開啟“花樣買不停”的多種投資模式。
 
1月份,以自有資金6150萬元向杭州當虹科技有限公司,持有當虹科技14.5%股權(quán);3月份,以自有資金8000萬元認購上海喜天影視文化有限公司,持有喜天影視10%股權(quán);4月份,擬以自有資金3913萬元認購鐵血科技5%股權(quán);5月份,以自有資金3000萬元認購杭州緹蘇6%股份;同月,以自有資金1.3億元受讓浙江齊聚36.3792%股權(quán),持63.21%股權(quán)成為其控股股東;月底,擬以23.83億元的現(xiàn)金和價值23.99億元的光線傳媒股票取得貓眼57.4%的股權(quán)。
 
從投資類別來看,涉及藝人經(jīng)紀、軍事文學(xué)網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)紅人、電商服裝銷售以及在線票務(wù)網(wǎng)站貓眼等領(lǐng)域。王長田也表示,希望通過不斷投資,占股新型行業(yè)。更加復(fù)雜的收益結(jié)構(gòu)能有效緩解電影收益風(fēng)險。
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