根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦證券法，合格投資者( Accredited Investor)的標(biāo)準(zhǔn)如下：
    (1)銀行，保險(xiǎn)公司，經(jīng)注冊(cè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，商業(yè)發(fā)展公司和美國(guó)小企業(yè)局批準(zhǔn)的小企業(yè)投資公司。
    (2)在“雇員退休收入保險(xiǎn)方案”中囊括的雇員退休計(jì)劃，并且該計(jì)劃是由一家銀行，保險(xiǎn)公司或注冊(cè)的投資顧問(wèn)公司管理，或者該計(jì)劃擁有至少5百萬(wàn)美元。
    (3)慈善機(jī)構(gòu)，公司或合伙企業(yè)，其資本金至少達(dá)到5百萬(wàn)美元。
    (4)出售證券的公司的董事，執(zhí)行管理人員，或一般合伙人。
    (5)所有股東都是“合格投資者”的一家公司。
    (6)自然人，如果其個(gè)人的或與其對(duì)偶共同的凈資產(chǎn)超過(guò)1百萬(wàn)美元。
    (7)自然人。如果其最近兩年每年的年收入都超過(guò)20萬(wàn)美元，或者其本人與對(duì)偶共同的年收入超過(guò)30萬(wàn)美元，并且預(yù)計(jì)在今后的若干年都會(huì)有類似的收入。
    (8)信托公司，如果其總受托資產(chǎn)超過(guò)5百萬(wàn)美元。
    美國(guó)聯(lián)邦證券法在“合格投資者”中列入了自然人的內(nèi)涵，而這種對(duì)于自然人的合格投資者的身份被引入天使投資者的范疇內(nèi)。一般地，在聯(lián)邦證券法中得以承認(rèn)的合格投資者即可成為合格的天使投資者。至2005年，美國(guó)的合格投資者約為63萬(wàn)人。
    隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和一般民眾收入的普遍增加，聯(lián)邦證券法中上述條例顯然有些過(guò)時(shí)了。2006年12月，美國(guó)證券交易委員會(huì)修訂了它的有關(guān)自然人作為“合格投資者”的條例，該條例是為了對(duì)于參與對(duì)沖基金和私人投資基金的人們加以限定。修訂的條款提出：自然人作為“合格投資者”不僅要具備在聯(lián)邦證券法中既定的條件，還必須已經(jīng)至少擁有250萬(wàn)美元的投資。并且，這250萬(wàn)美元投資額必須不斷地為當(dāng)時(shí)的通貨膨脹系數(shù)所修正。
    事實(shí)上，所謂“合格投資者”的定義僅為投資者參考，它并不是一個(gè)法定條件，即并不是所有的天使投資者必須是“合格投資者”。政府僅是指出，作為天使投資者應(yīng)該具有“合格投資者”的身份。一方面，只有符合條件的合格投資者在投資損失時(shí)才具有一定的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。另一方面，如果收入較低，凈資產(chǎn)較少，個(gè)人投資的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較高，如果不注意，就可能由于投資失誤而喪失基本生活能力。
    作天使投資的一個(gè)潛規(guī)則是：你能夠投多少錢(qián)取決于你能夠“丟”多少錢(qián)。即一個(gè)天使投資家的最高投資額度取決于他可能承受的最大投資損失額度，即取決于他／她對(duì)于損失的承受程度。這里用一個(gè)虛擬的例子。假定投資者甲和乙同樣具有“合格投資者”的身份，同樣作了25萬(wàn)美元的投資。再假定二者的投資同時(shí)失敗，25萬(wàn)美元的投資血本無(wú)歸。投資者甲雖然有些不悅，但他仍然或工作，或休閑，或娛樂(lè)，或奮斗，好像25萬(wàn)美元的喪失對(duì)于他的打擊不算什么。而投資者乙則不然，他十分痛悔自己的錯(cuò)誤投資決策，恨自己的粗心大意，總是不斷的自責(zé)，后悔。他心里總是想：“那25萬(wàn)美元作什么不好？還不如買(mǎi)一只小游艇，還不如買(mǎi)一片小山林，還不如投資于股票市場(chǎng)。”他吃不下飯，睡不著覺(jué)，衣帶漸寬，郁悶成疾，險(xiǎn)些喪失了生命。對(duì)于投資者甲，這25萬(wàn)美元可能還不是他的投資最高額，他也許可以把自己的投資限于更高一點(diǎn)的數(shù)量，而對(duì)于乙來(lái)說(shuō)他的最高投資額顯然應(yīng)當(dāng)大大小于25萬(wàn)美元。
    天使投資者對(duì)于自己的投資上限應(yīng)當(dāng)有一個(gè)客觀的評(píng)定。不同的人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)程度不同，對(duì)于投資失敗的容忍程度不同，他們的最高投資額度也應(yīng)有所不同。
    在我國(guó)，深圳市在“合格投資者”方面創(chuàng)下先例。深圳已經(jīng)開(kāi)始建立天使投資人備案登記制度。政府在支持天使投資發(fā)展方面也采取了一定的鼓勵(lì)政策，經(jīng)備案登記的天使投資人在進(jìn)行天使投資時(shí)，有可能獲得有關(guān)政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的跟進(jìn)投資。深圳的嘗試為全國(guó)各個(gè)地方政府樹(shù)立了榜樣。
    深圳的天使投資人實(shí)行備案登記制度并無(wú)數(shù)量限制，符合條件即予備案。深圳辦法對(duì)從事天使投資業(yè)務(wù)的個(gè)人進(jìn)行備案登記，作出了以下規(guī)定：
    (1)遵紀(jì)守法、誠(chéng)實(shí)守信，無(wú)刑事違法和違反《治安管理處罰條例》的記錄，無(wú)信用不良記錄；
    (2)較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，個(gè)人資產(chǎn)超過(guò)500萬(wàn)元；
    (3)從事投資、企業(yè)管理或相關(guān)業(yè)務(wù)的從業(yè)經(jīng)歷和專業(yè)技能，具有天使投資的實(shí)際案例或者投資項(xiàng)目的來(lái)源渠道和社會(huì)資源；
    (4)具有深圳市金融顧問(wèn)協(xié)會(huì)天使投資人俱樂(lè)部、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)、經(jīng)深圳市備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、經(jīng)深圳市認(rèn)定的科技企業(yè)孵化器以及其他在行業(yè)內(nèi)具有較大影響力的社團(tuán)法人和事業(yè)法人單位等其中任何一家的推薦意見(jiàn)。
對(duì)從事天使投資業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案登記，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：
    (1)在行業(yè)具有較高的知名度，具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，注冊(cè)資本金不低于3 000萬(wàn)元；
    (2)具有專業(yè)的、具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任，或者委托專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)相關(guān)的天使投資業(yè)務(wù)；
    (3)具有天使投資的實(shí)際案例或者投資項(xiàng)目的來(lái)源渠道；關(guān)于推薦意見(jiàn)的要求與從事天使投資業(yè)務(wù)的個(gè)人進(jìn)行備案登記相同。
    天使投資是一種為新興的具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ?，同時(shí)孕育著巨大風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)或創(chuàng)意的投資活動(dòng)。天使投資家投資后獲取被投企業(yè)的一定的股權(quán)資本，他們積極參與被投企業(yè)的建設(shè)與發(fā)展，以期最終帶著豐厚的利潤(rùn)退出。過(guò)去，天使投資是民間的、自發(fā)的、和分散的，他們以權(quán)益資本的方式進(jìn)行。而近年來(lái)，天使投資也越來(lái)越趨向于有組織的投資行為。這種組織有時(shí)是松散的，自愿結(jié)合的；有時(shí)卻是相對(duì)正規(guī)的，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模姓驴裳摹?br />